
【李斌痛呼“增量不增收”!中国车市陷入“新车效应死亡谷”,谁在裸泳?】2026年4月11日,蔚来李斌在北京高层论坛上扔下一颗深水炸弹:“增量不增收,增收不增利,是行业最叫苦的地方。” 这句话撕开了当下车企最痛的伤疤。
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一、 死亡循环:新车上市即过时,百亿研发打水漂
李斌直言,智能电动车已陷入 “新车效应死亡谷”:
• 迭代速度失控:过去燃油车5-7年一换代,现在智能车1年一改款,2年一换代。芯片、电池技术迭代呈指数级加快。
• 产能与需求的错配:新车上市即热销,产能刚爬坡,消费者已经在等“下一代”。供应链剧烈波动,一款车型浪费数亿成为常态。
• 恶性内卷:为了抢份额,车企不得不“赔本赚吆喝”。数据显示,2026年一季度新能源车降价力度达13.7%,均价28万的车平均降了3.8万。卖得越多,亏得越狠。
二、 数据打脸:渗透率57.7%背后的“虚假繁荣”
乘联会最新数据(4月1日-6日)显示,新能源零售渗透率已高达57.7%,创年内新高。但与之形成讽刺对比的是:
• 整体零售同比下滑29%:市场蛋糕在变小,新能源是在抢燃油车的存量,而非创造增量。
• 出口成唯一亮点:3月出口87.5万辆,同比暴增72.7%。国内卷不动,只能去海外找活路。奇瑞、比亚迪单月出口均超12万辆,但这背后是高昂的物流和合规成本。
三、 生死分化:头部吃肉,尾部喝风
行业正在经历残酷的 “K型分化”:
• 比亚迪的“降维打击”:唐L DM-i续航卷到1450km,标配高阶智驾,起售价压到16.98万。这不仅是抢市场,更是在合资燃油车的坟头上又添了一锹土。
• 小米的“逆势涨价”:SU7 Ultra上市42天锁单超6万,甚至推出加价2万的赛道版。只有极少数拥有生态和品牌溢价的玩家,才敢在价格战中“站着挣钱”。
• 尾部玩家的“窒息”:对于没有规模、没有核心技术的二线品牌,每一辆车的交付都在加速现金流枯竭。2026年不是洗牌的开始,而是清场的结束。
四、 供应链反噬:电池行业打响“反内卷”第一枪
上游也撑不住了。工信部等四部门联合召开动力电池座谈会,首次提出制定 “非理性竞争负面行为清单”。
• 碳酸锂价格跌破16万/吨:需求疲软导致上游锂价创近3个月新低。
• 反内卷信号:监管层明确要抵制不合理低价、压缩账期。这意味着,靠压榨供应商来维持低价的玩法,即将走到尽头。


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